Waarom HBO Max nu lanceert - ondanks de overnamestrijd om Warner

Luca Fontana

10-12-2025

Vertaling: machinaal vertaald

Twee aankondigingen in 48 uur: HBO Max kondigt zijn lancering in Europa aan, kort daarna wil Netflix het hele concern kopen. Past dat bij elkaar? Ja - en dat maakt het spannend.

Toen ik rapporteerde over de lancering van HBO Max in Zwitserland, was de community snel om te reageren. Lezer Pierruno stelde de vraag die velen ontroerde:

De verwarring is begrijpelijk. Warner kondigt een enorme Europese uitbreiding aan, om 48 uur later eerst gevolgd te worden door een overnamekop.De eerste was de kop Netflix-overname, maar werd overschaduwd door een vijandig tegenbod van Paramount.

Het korte antwoord: HBO Max komt eraan. Absoluut. Het lange antwoord is echter spannender - en vertelt ons veel over hoe grote overnames werken, wat ze kunnen verpesten en waarom Warner nu vol gas geeft.

De deal is geen sprint - het is een marathon

Als een van de deals doorgaat - met Netflix of Paramount - worden de respectieve kopers de machtigste eigenaren van content in de moderne entertainmentwereld. Een overname van deze omvang is daarom geen simpele handdruk, maar een jarenlang administratief proces. Zelfs in het meest gunstige scenario zal de deal pas eind 2026 of medio 2027 worden afgerond. En het risico dat het onderweg mislukt door antitrusthindernissen is reëel. Want de overnamestrijd zal het proces er niet eenvoudiger op maken. Integendeel. Elk nieuw bod heropent het proces en verlengt de onzekerheid.

Tot die tijd zal Warner Bros. Discovery een volkomen normaal bedrijf blijven - toegewijd om zijn streamingactiviteiten zo aantrekkelijk mogelijk te houden. Dit klinkt banaal, maar het is cruciaal: elk waardeverlies zou een potentiële koper later in de verleiding kunnen brengen om opnieuw te onderhandelen over de prijs of, in het ergste geval, zich terug te trekken. Warner staat hoe dan ook onder druk: het concern heeft zware schulden, worstelt al jaren met het vinden van een duidelijke strategie en kan zich niet nog een misstap veroorloven.

Dit is nog een reden waarom Warner nu deze offensieve strategie volgt. In plaats van te bezuinigen wordt er uitgebreid en geïnvesteerd. Als je jezelf voor een hoge prijs wilt verkopen, kun je er niet uitzien als een belegerde reus. Het moet lijken op een aanwinst die momentum heeft.

Warner moet bewijzen dat HBO Max ook alleen schittert

Europa is een belangrijke inkomstenhefboom voor streamingdiensten. Eentje die Warner tot nu toe nauwelijks heeft benut. Niet alleen omdat HBO hier nog niet sterk aanwezig is, maar ook omdat Europa een grote premium streamingmarkt is die tegelijkertijd welvarend, toegankelijk, gereguleerd en nog niet volledig bezet is. Dit geldt in ieder geval voor veel analisten en marktwaarnemers, die regelmatig wijzen op koopkracht, stabiele abo's en een relatief hoge betalingsbereidheid https://www.globaldata.com/store/report/europe-svod-market-analysis/.

Voor Warner betekent dit dat een uitbreiding naar Europa niet alleen een signaal is aan Netflix of Paramount, maar ook een soort strategische hedge. Als er geen deal komt, heeft Warner een plan B nodig - en in het beste geval is dat een eigen, volledig ontwikkelde wereldwijde streamingdienst.

Netflix heeft ook belang bij een sterke HBO Max

Als je een heel bedrijf koopt, kun je niet alleen de mooie etalage meenemen. Met andere woorden: Als een van de bieders Warner overneemt - of dat nu Netflix, Paramount of een derde speler is - krijgen ze niet alleen een hoop content en series die ze in hun eigen app kunnen duwen. Zo werkt een streamingdienst niet. In werkelijkheid zit er een ongelofelijk ingewikkelde machinerie achter die in elk land anders werkt.

En vergeleken met Noord-Amerika heeft Europa verdomd veel landen.

Warner heeft al contracten met lokale omroepen, samenwerkingsverbanden met telecomaanbieders, lopende opnames, toegezegde budgetten voor Europese producties, overeenkomsten met overheden, prijsstructuren, teams die de dienst runnen en een heleboel wettelijke verplichtingen. Niets van dit alles kan simpelweg worden uitgeschakeld of genegeerd - deze dingen gaan gewoon door, of er nu Netflix of Warner op staat.

Daarom is HBO Max niet alleen «een app». Het is een bedrijf met honderden losse onderdelen die goed moeten functioneren zodat het later overgenomen kan worden. Als Warner nu actief wordt in Europa, zorgt dat ervoor dat deze machine al draait, data levert en stabiel blijft. Dit is belangrijk voor elke potentiële koper: een functionerende organisatie is veel gemakkelijker te integreren dan een dienst die alleen op papier bestaat.

Europa is de back-up van Warner, ongeacht wie er uiteindelijk koopt

HBO Max lanceert dus niet ondanks de overnamestrijd, maar vanwege de onzekerheid die deze biedingsstrijd met zich meebrengt. Er zal veel tijd verstrijken voordat alles getekend, goedgekeurd en geïntegreerd is. Tijd waarin Warner moet laten zien dat HBO Max kan groeien, functioneren en in het beste geval zelfs kan overtuigen. En dat staat volledig los van de vraag of Netflix, Paramount of een andere speler uiteindelijk het bod wint.

Het principe blijft hetzelfde.

Het principe blijft hetzelfde: een sterke HBO Max is een waardevolle HBO Max. Dit is precies de reden waarom de dienst op 13 januari 2026 naar Zwitserland komt. Ongeacht de krantenkoppen die op dit moment over het internet zoeven.

Luca Fontana

Senior Editor

Luca.Fontana@digitecgalaxus.ch

Ik schrijf over technologie alsof het cinema is – en over films alsof ze echt zijn. Tussen bits en blockbusters zoek ik naar de verhalen die gevoelens oproepen, niet alleen klikken. En ja – soms luister ik naar filmmuziek harder dan goed voor me is.

---

Achtergrond

Interessante feiten uit de wereld van producten, een kijkje achter de schermen van fabrikanten en portretten van interessante mensen.

Alles tonen

Deze artikelen kunnen je ook interesseren