In de gebruikelijke compacte behuizing zijn de belangrijkste componenten volledig vernieuwd. Voor een nieuwe sensor is er ook een nieuw berekend objectief en een nieuwe processor om de grotere dat hoeveelheden te kunnen verwerken.

De nieuwe 24 MP APS-C CMOS-sensor is daarbij het bijzondere hoogtepunt. Hij is beweeglijk gemonteerd en biedt daarmee de basis voor een 3-assige beeldstabilisatie, die tegelijkertijd de voorwaarde is voor de nieuwe sensorreinigingsfunctie Dust Removal II. Met deze vernieuwingen wordt een nieuw kwaliteitsniveau voor beeld en bediening bereikt.

Daarnaast biedt de Ricoh GR III ook beproefde functies aan. Vooral de instellingen voor filmsimulatie, met de optie om verschillende filters al tijdens het opnemen te gebruiken, biedt de creativiteit van de fotograaf veel mogelijkheden. Zo worden naast zwart-wit en monochroom (in verschillende effecten), positieffilm, portret, levendig of stralend in totaal 12 instellingen voor filmsimulatie aangeboden, waarvan 2 individueel aanpasbaar zijn.

Daarnaast worden meer dan 12 beeldopties aangeboden, zoals filmkorrel of verschillende contrastinstellingen. Maar ook de beproefde macro-modus, nu al met een minimale scherpstelafstand van 6 mm, of de digitale brandpuntsafstanden van 35 mm of 50 mm breiden de mogelijkheden van de kleine reportagecamera aanzienlijk uit. Voor de nieuwe Ricoh GR III zal er ook accessoires beschikbaar zijn, zoals bijvoorbeeld een opzetzoeker of filteradapter met zonnekap.